Mortgage Loans on Real Estate
 12 Months Ended
Dec. 31, 2013
Mortgage Loans On Real Estate [Abstract]  
Mortgage Loans on Real Estate

SCHEDULE IV

PMC COMMERCIAL TRUST AND SUBSIDIARIES

MORTGAGE LOANS ON REAL ESTATE

AS OF DECEMBER 31, 2013

(Dollars in thousands, except footnotes)

Conventional Loans - States 2% or greater (1):

 

                                               Principal amount  
Geographic    Number                              Final    Carrying     of loan subject to  
Dispersion of    of      Size of Loans      Interest Rate    Maturity    Amount of     delinquent principal  

Collateral

    Loans      From      To      Variable (2)    Fixed   

Date

    Mortgages (3)     or “interest”  

Texas (4)

      17         $0         $3,000       3.00% to 7.25%    -    1/21/15--8/16/31     $ 19,587       $                     1,667       

Texas

      10         $0         $2,000       -    7.00% to 10.78%    4/23/18--11/18/30      6,080        -       

Arizona

      6         $0         $5,000       3.25% to 7.50%    -    2/10/23--9/14/31      10,718        -       

Arizona

      7         $0         $3,000       -    7.50% to 10.00%    1/1/14--5/2/33      6,741        -       

North Carolina

      6         $0         $2,000       3.75% to 6.25%    -    6/11/21--12/27/33      6,185        -       

North Carolina

      4         $0         $3,000       -    7.50% to 9.85%    12/20/16--5/22/32      4,447        -       

Virginia

      7         $0         $6,000       3.25% to 7.00%    -    1/30/23--7/22/33      17,452        -       

Virginia

      2         $0         $1,000       -    7.50% to 8.50%    6/1/17--8/21/27      1,189        -       

Ohio

      6         $0         $3,000       3.25% to 4.25%    -    10/27/25--4/21/28      10,663        -       

Michigan

      6         $0         $4,000       3.12% to 7.25%    -    2/10/26--5/10/33      9,031        -       

Missouri

      4         $0         $2,000       4.25% to 7.00%    -    6/27/16--10/31/33      5,728        -       

Missouri

      2         $0         $1,000       -    8.25%    8/31/18      721        -       

Georgia

      3         $0         $2,000       3.75% to 4.5%    -    12/26/17 --12/14/27      2,060        -       

Georgia

      3         $0         $2,000       -    8.75% to 10.25%    3/24/19--12/1/29      2,338        -       

Florida

      4         $0         $3,000       3.37% to 5.74%    -    11/1/25--10/31/33      6,544        -       

Florida

      1         $0         $2,000       -    7.50%    2/5/33      1,339        -       

Oregon

      2         $0         $4,000       4.50% to 7.25%    -    9/8/25--5/13/30      4,991        -       

Oregon

      3         $0         $1,000       -    9.00% to 9.90%    2/2/18-6/13/21      1,668        -       

Tennessee

      5         $0         $3,000       3.91% to 6.75%    -    8/1/22--10/31/33      6,410        -       

Alabama

      3         $0         $3,000       3.75% to 4.25%    -    11/21/20--10/1/26      5,006        -       

Alabama

      2         $0         $1,000       -    9.50%    6/15/18--10/27/18      902        -       

Indiana

      5         $0         $2,000       3.75% to 8.25%    -    12/4/22--2/26/32      5,645        -       

California

      3         $0         $2,000       4.00% to 4.5%    -    3/22/22--12/13/26      3,399        -       

California

      1         $0         $1,000       -    9.00%    12/28/24      734        -       

Pennsylvania

      2         $0         $4,000       4.25% to 7.00%    -    9/29/25--8/1/32      4,251        -       

Pennsylvania

      1         $0         $3,000       -    10.25%    6/22/20      2,090        -       

Mississippi

      1         $0         $4,000       7.25%    -    12/1/32      3,085        -       

Mississippi

      2         $0         $1,000       -    8.00% to 9.50%    6/12/18--12/26/22      1,099        -       

Iowa

      3         $0         $2,000       4.25% to 6.95%    -    9/30/19--5/30/26      3,721        -       

Other

      10         $0         $3,000       2.75% to 6.75%    -    3/19/17--3/21/33      11,342        -       

Other (5)

      7         $0         $2,000       -    6.75% to 9.78%    8/20/14--12/16/30      4,770        -       
  

 

 

                    

 

 

    

 

 

  
     138                       $         169,936     (6)     $ 1,667       
  

 

 

                    

 

 

    

 

 

  

Footnotes:

(1)

There is one loan which is secured by a second lien on the propery which is subordinated to our first lien on the property.
(2)

Certain loans at variable interest rates have interest rate floors which may be in effect.
(3)

Excludes general reserves of $1,245,000.
(4)

Includes two loans with a face value of $3,116,000 and valuation reserves of $812,000.
(5)

Insludes one loan with a face value of $1,032,000 and a valuation reserve of $573,000.
(6)

For Federal income tax purposes, the cost basis of our mortgage loans on real estate was approximately $172,183,000 (unaudited).

 

SCHEDULE IV

PMC COMMERCIAL TRUST AND SUBSIDIARIES

MORTGAGE LOANS ON REAL ESTATE

AS OF DECEMBER 31, 2013

(Dollars in thousands, except footnotes)

SBA 7(a) Loans - States 2% or greater (1):

 

                                          Principal amount  
Geographic    Number                         Final    Carrying     of loans subject to  
Dispersion of    of      Size of Loans           Maturity    Amount of     delinquent principal  

Collateral

    Loans      From      To      Interest Rate (2)    Date    Mortgages (3)     or “interest”  

Michigan

      23         $0         $1,000       5.25% to 6.00%    12/28/17--11/27/38      5,256        -       

Texas (4)

      32         $0         $1,000       4.13% to 6.00%    4/26/14--10/31/38      $ 3,660        $ -       

Ohio

      17         $0         $1,000       5.25% to 6.00%    10/16/20--8/12/38      3,957        -       

North Carolina

      6         $0         $500       5.75% to 6.00%    9/8/32--5/6/38      1,767        -       

Virginia

      7         $0         $500       6.00%    9/6/36--11/21/38      1,605        -       

Florida

      8         $0         $500       5.75% to 6.00%    6/19/19--11/7/38      1,434        -       

Indiana

      9         $0         $500       4.75% to 6.00%    11/19/19--8/30/37      1,430        -       

Wisconsin

      7         $0         $500       5.00% to 6.00%    4/23/20--7/17/38      1,377        -       

Illinois

      5         $0         $500       5.75% to 6.00%    3/26/19--9/18/37      1,175        -       

Kentucky

      5         $0         $500       6.00%    4/9/35--12/27/37      1,043        -       

Mississippi

      3         $0         $500       5.75% to 6.00%    5/18/35--11/4/36      999        -       

Alabama

      4         $0         $500       5.00% to 6.00%    7/27/25--8/25/36      916        -       

Iowa

      4         $0         $500       5.75% to 6.00%    12/22/35--5/21/38      896        -       

Conneticut

      2         $0         $500       5.13% to 5.63%    12/5/14--11/30/36      620     

Arizona

      4         $0         $500       5.75% to 6.00%    1/12/33--4/28/36      618     

Other (5)

      47         $0         $500       4.75% to 6.00%    1/31/15--9/13/37      4,185        -       

Government guaranteed portions (6)

                     190        -       

SBA 7(a) loans, subject to secured borrowings (7)

                     37,403        -       
  

 

 

                 

 

 

    

 

 

  
     183                     $ 68,531     (8)      $ -       
  

 

 

                 

 

 

    

 

 

  

Footnotes:

(1)

Includes approximately $419,000 of loans not secured by real estate. Also includes $306,000 of loans with subordinate lien positions.
(2)

Interest rates are variable at spreads over the prime rate unless otherwise noted.
(3)

Excludes general reserves of $633,000.
(4)

Includes a loan with a face value of $85,000, a valuation reserve of $19,000 and a fixed interest rate of 6.00%.
(5)

Includes a loan with a face value of $25,000, a valuation reserve of $2,000 and a fixed interest rate of 5.25%.
(6)

Represents the government guaranteed portions of our SBA 7(a) loans detailed above. As there is no risk of loss to us related to these portions of the guaranteed loans, the geographic information is not presented as it is not meaningful.
(7)

Represents the guaranteed portion of loans which were sold with the proceeds received from the sale reflected as secured borrowings.
(8)

For Federal income tax purposes, the cost basis of our loans was approximately $29,573,000 (unaudited).

 

SCHEDULE IV

PMC COMMERCIAL TRUST AND SUBSIDIARIES

MORTGAGE LOANS ON REAL ESTATE

AS OF DECEMBER 31, 2013

(In thousands, except footnotes)

 

Balance at December 31, 2010

  

      $ 233,218     
     

 

 

  

Additions during period:

      

New mortgage loans (1)

      39,524        
  

 

 

     

Other - deferral for collection of commitment fees, net of costs

      410        
  

 

 

     

Other - accretion of loan fees and discounts

      17           39,951     
  

 

 

     

 

 

  

Deductions during period:

      

Collections of principal

      (21,473)       
  

 

 

     

Foreclosures

      (409)       
  

 

 

     

Cost of mortgages sold, net

      (16,400)       
  

 

 

     

Other - bad debt expense, net of recoveries

      (460)          (38,742)    
  

 

 

     

 

 

  

Balance at December 31, 2011

  

      $ 234,427     
     

 

 

  

Additions during period:

      

New mortgage loans (2)

      55,387        
  

 

 

     

Other - deferral for collection of commitment fees, net of costs

      421        
  

 

 

     

Other - accretion of loan fees and discounts

      204           56,012     
  

 

 

     

 

 

  

Deductions during period:

      

Collections of principal

      (28,562)       
  

 

 

     

Foreclosures

      (1,481)       
  

 

 

     

Cost of mortgages sold, net

      (19,471)       
  

 

 

     

Other - bad debt expense, net of recoveries

      (1,934)          (51,448)    
  

 

 

     

 

 

  

Balance at December 31, 2012

  

      $ 238,991     
     

 

 

  

Additions during period:

      

New mortgage loans (3)

      57,106        
  

 

 

     

Other - deferral for collection of commitment fees, net of costs

      326        
  

 

 

     

Other - accretion of loan fees and discounts

      317           57,749     
  

 

 

     

 

 

  

Deductions during period:

      

Collections of principal

      (28,561)       
  

 

 

     

Foreclosures

      (3,641)       
  

 

 

     

Cost of mortgages sold, net

      (24,963)       
  

 

 

     

Reclassification from secured borrowing to loans receivable

      (1,749)       
  

 

 

     

Other - bad debt expense, net of recoveries

            (1,237)          (60,151)    
  

 

 

     

 

 

  

Balance at December 31, 2013

  

      $     236,589     
     

 

 

  

Footnotes:

(1) Includes a loan of $1,172,000 which was originated in connection with the sale of real estate owned which did not require cash expenditure.

(2) Includes a loan of $1,225,000 which was originated in connection with the sale of real estate owned which did not require cash expenditure.

(3) Includes a loan of $975,000 which was originated in connection with the sale of real estate owned which did not require cash expenditure.